2022 年の最大の仮想通貨の失敗

2021 年末頃には仮想通貨の状況はかなり良さそうに見えましたが、2022 年に何が待ち受けているかは誰にもわかりませんでした。残念ながら、2022 年は仮想通貨市場にとって非常に厳しい年であり、コインとプラットフォームはさまざまな要因から大きな打撃を受けました。では、2022 年の最大の仮想通貨の失敗は何でしたか?

1. Terra Luna/TerraUSD クラッシュ

Terra Luna/TerraUSD (LUNA/UST) の暴落は、2022 年の最大の仮想通貨イベントの 1 つです。典型的な仮想通貨である Terra Luna とステーブルコインである TerraUSD は、この間、壊滅的な価値の損失を被りました。しかし、何がこの災害を引き起こしたのでしょうか?

Terra Luna と TerraUSD の運命を封印するために、多くの要素が集まりました。まず、TerraUSD の性質を理解しました。

Terra Luna/TerraUSD の関係

TerraUSD はアルゴリズムのステーブルコインです。そのような資産は​​、物理的な商品や法定通貨によって裏付けられていません。むしろ、コンピューターアルゴリズムを使用して価格を維持します。これには、別のコインとの価格関係も必要です。この場合、もう一方のコインは Terra Luna です。

Terra Luna と TerraUSD は、一方の資産を鋳造または焼却して他方の価格を維持するという関係にありました。つまり、TerraUSD は基本的に Terra Luna によって支えられています。TerraUST の価格が 1 ドルを下回ると、LUNA は焼失します。これは、LUNA の保持がアクセスできないウォレットに送信され、効果的に破棄されることを意味します。

しかし、TerraUSD の価格が 1 ドルを超えた場合、一定量の UST をバーンする必要があります。TerraUSD を比較的安定させたのは、この微妙なバランスです。

しかし、このアルゴリズムは、人々が UST を大量に投棄し始めたときに崩壊しました。それで、なぜこれが起こったのですか？

アンカープロトコルの効果

多くの人が TerraUSD を購入して、アンカー プロトコルとして知られるものに入金できるようにしました。Anchor では、TerraUSD を入金して 20% という信じられないほどのリターンを得ることができました。多くの人が Anchor の莫大な利益を認識するようになるにつれて、TerraUSD の需要が高まりました。

しかし、これは長続きしませんでした。2022 年に、アンカーは 4% まで低くなる可能性のある変動収益率に切り替えました。この大幅な減少により、多くの人が使い物にならなくなったため、Anchor から TerraUSD を引き抜いて売却しました。

この時点で、購入よりも多くの UST の販売が行われており、需要が急降下したことを意味します。LUNA と UST の間のburn/mint 関係は、この下落の中で正常に機能できませんでした。USTのペッグを維持するためにLUNAを燃やすことができなくなったため、両方の暗号通貨がクラッシュしました.

投資家はこのクラッシュで数百万ドルを失い、Terraform Labs の CEO である Do Kwon は、脆弱で持続不可能なシステムを設計したことで激しく批判されました。Terra Luna と TerraUST は回復せず、ほとんどの取引所から削除されました。

2. 2022 年 5 月の暴落

2022 年 5 月の仮想通貨市場の暴落は壊滅的であり、市場はまだこの出来事の衝撃波を感じています。では、何がこの崩壊に道を譲ったのでしょうか?

2022 年 5 月の仮想通貨暴落の主な原因は、米国連邦準備制度理事会の金利引き上げの決定でした。これにより、伝統的な仮想通貨市場の投資家は神経質になり、仮想通貨の大量売却につながりました。暗号の需要が減少するにつれて、その価値はそれに伴って減少しました。Terra Luna と TerraUSD の暴落も、暗号通貨に対する信頼の欠如に影響を与えました。その結果、業界のほぼすべての資産が被害を受けました。

たとえば、ビットコインはわずか 1 週間で 10,000 ドル以上の価値を失いましたが、イーサリアムは 8 日間でほぼ 1,000 ドル下落しました。Dogecoin、XRP、Litecoin、ZCash、Cardano など、他の多くの資産も大きな打撃を受けました。

仮想通貨業界は、2022 年 5 月の暴落の前にすでに苦しんでいました。実は、同年1月下旬にも別の墜落事故がありました。そのため、2022 年 5 月の暴落が市場の下落を悪化させたため、状況はすでに脆弱でした。

3. FTXの倒産

FTX はかつて、世界で最も人気のある仮想通貨取引所の 1 つであり、その価値は 300 億ドルを超えていました。しかし、2022 年後半にすべてが変わりました。

バハマに拠点を置き、Sam Bankman-Fried が運営する FTX では、ユーザーは幅広い暗号通貨と法定通貨を取引することができました。Bankman-Fried は、2019 年に Gary Wang とともに FTX を集中型取引所として立ち上げました (つまり、意思決定は少数の個人グループに委ねられていました)。FTX は FTT トークンを使用して取引手数料などの支払いを行いますが、これは後で重要になります。

Binance の Changpeng Zhao も、FTX の 20% の株式を 1 億ドルで購入しました。したがって、このプラットフォームを探していたと言っても過言ではありません。

しかし、これは長続きしませんでした。2021 年、Zhao は保有株を Bankman-Fried に売却し、Bankman-Fried のヘッジファンドである Alamada Research が疑わしいほど大量の FTT トークンを保有していることが判明しました。さらに、Bankman-Fried (一部) が FTX を立ち上げたのは、ヘッジファンドの流動性が必要だったことが判明しました。

これが発見された後、Binance は所有している FTT トークンを売却し、他の多くのトークンが後に続きました。同社はまた、FTXを買収する予定だった取引から手を引いた.

その後、Bankman-Fried の為替資金の不適切な管理の噂の中で、顧客の急増が FTX から資金を引き出し始めました。Bankman-Fried 氏は、FTX がこれらの出金要求を満たすための資金を持っていなかったことを認めました。

その結果、FTX は破産を申請し、仮想通貨業界全体に波紋を送り、資産価格のさらなる大幅な下落を引き起こしました。

4. 摂氏崩壊

セルシウスは、ビットコインなどの他の資産を担保として使用しながら、ユーザーが資産を貸与できる仮想通貨貸出プラットフォームでした。MakerDAO など、他の多くのプラットフォームが同じサービスを提供しているため、Celsius は特別なことではありませんでした。しかし、このプラットフォームの一見無害な前面の背後には、はるかに懸念される現実がありました。

2022 年 6 月、セルシウスは突然すべての出金を一時停止しました。つまり、ユーザーは資金を他の場所に移動できなくなりました。その後、プラットフォームは、従業員の 20% 以上を手放した後、破産を申請しました。しかし、この突然の失墜の原因は何だったのでしょうか?

要するに、セルシウスは主要な財政問題に取り組んでいたのです。同社には、引き出し要求を満たすための流動性がなかっただけでなく、顧客の預金をリスクの高い投資に振り向けていました。多くの人は、プラットフォームがユーザーの預金を誤って処理するポンジースキームであるとさえ説明しました.

2022 年 5 月の仮想通貨の暴落もまた、セルシウスの崩壊を加速させました。これは、プラットフォームが資産価格の急落と大量の売却の中で脆弱なモデルを維持できなくなったためです。セルシウスは、議論された要因によって引き起こされた深刻な流動性危機の中で、2022 年半ばに破産申請を余儀なくされました。

5. NFT市場の暴落

2021 年から 2022 年初頭にかけて、NFT は数千万ドルで販売され、World of Women や Bored Ape Yacht Club などのコレクションが多額の資金を集めました。

NFT 市場は 2022 年の初めにはかなり好調でしたが、その年の後半に状況が変わりました。2022 年 1 月から 10 月にかけて、NFT の取引量は驚くべきことに 97% 減少しました。

NFT 市場の暴落につながった主な要因は、投資家の関心の低下でした。NFT はかつて誇大宣伝されていましたが、時間の経過とともに変化し、多くの人がその機能と経済的持続可能性に疑問を投げかけています。これに加えて、NFT 業界には詐欺が蔓延しており、サイバー犯罪者の犠牲になることを避けるために、人々は投資を控えています。

NFT 業界はいつか完全に回復するかもしれませんが、現時点ではそうは思えません。

2022年は暗号にとって激動の年でした

2022年を通して、市場の衝撃波やお粗末な管理により、さまざまな暗号プロジェクトや資産がクラッシュして燃え尽きるのを見てきました. 仮想通貨が 2023 年に回復するかどうかは誰にもわかりません。私たちが知っているのは、これらの仮想通貨の失敗が、市場がいかに脆弱であるかを表しているということだけです。