無期限先物契約とは何ですか？

永久先物は、暗号空間で取引される最も人気のある商品の 1 つです。永久先物を取引する場合、金融商品を所有することなくその価格にさらされるため、取引ポジションに応じて、資産の価格の上昇と下落から潜在的に利益を得ることができるユニークな取引機会が提供されます。

無期限先物契約とは何ですか？

無期限先物契約は、有効期限のないタイプの先物契約です。先物の一種として、まず先物契約がどのように機能するかを理解して、無期限先物の独自性を理解する必要があります。

先物契約では、2 つの当事者が、事前に決められた価格と日付での暗号通貨の将来の価値について推測することができます。有効期限のある資産の将来の値動きに対する賭けです。これは何を意味するのでしょうか？たとえば、ビットコインなどの暗号通貨の価格が月末までに上昇すると思われる場合は、毎月の満期日でロング ポジションを開くことができます。

無期限先物には決済期間がありません。トレードをオープンにしておくのに十分なマージンがある限り、好きなだけトレードを保持できます。たとえば、BTC/USD を $20,000 で購入した場合、契約の有効期限に縛られることはありません。必要なときに取引を終了して、利益を確保する (または損失を被る) ことができます。

Robert Shiller は 1992 年に永久先物契約を提案し、流動性のない市場のデリバティブを可能にしました。2016 年に BitMEX によって仮想通貨に初めて導入されて以来、人気が高まり続けており、現在では多くの取引所で利用できます。

無期限契約はどのように機能しますか?

無期限契約は通常の先物契約とどう違うのですか?

無期限のタイミング

永久契約は無期限に続きます。売買の際、いつでも取引を終了することができます。

ETHの価格が上昇すると思われる場合は、ロングポジションを開始し、価格が満足できるポイントまで上昇したときに契約を閉じることができます. 一方、価格が下落した場合、損失を処理するのに十分なマージンがあれば、価格が希望のレベルに戻るまで、好きなだけポジションを保持することもできます。

取引を終了するまで、PnL (利益と損失) は未実現のままです。つまり、市場価格の変化に対してまだオープンです。利益が出ている場合は、ポジションを部分的または完全に確保することを選択できます。

取引証拠金

無期限先物を使用する場合、当初証拠金と維持証拠金の違いを理解することも重要です。

当初証拠金は、ポジションを開くために必要な最低額です。それはあなたの取引ポジションの担保のようなものです。維持証拠金は、取引ポジションを維持するために証拠金口座に必要な最低額です。

取引を維持するために必要な金額は、市場価格の変化に応じて変化します。あなたのポジションが損失を出し続けると、市場がそれらを清算するところまで到達する可能性があります。ただし、清算が発生する前に、取引所は通常「マージン コール」を開始します。この場合、証拠金が低いことを通知し、ポジションを維持するために追加の資金を入金するように促します。

資金調達率

基礎となる暗号資産の価格値のみを取引しているため、無期限先物契約の価格は、基礎となる資産の実際の価格に近くなければなりません。取引システムは資金調達率を使用して、永久先物契約の価格が原資産の現物市場価格から離れないようにします。

市場が強気で価格が上昇している場合、資金調達率は通常プラスですが、価格が下落している場合、資金調達率は通常マイナスです。資金調達率がプラスの場合、ロング ポジションのトレーダーからショート ポジションのトレーダーへの支払いが発生します。一方、永久先物契約がスポット指数価格を下回るディスカウントで取引される場合、資金調達率はマイナスになります。この時点で、売り手は買い手に少額の手数料を支払います。

無期限契約として取引される資産の価格はスポット市場価格とわずかに異なる可能性があるため、資金調達率はそれらを可能な限り近くに保つために使用されます。たとえば、BTC の価格がスポット市場で 19,000 ドルの場合、永久先物市場では 19.05,000 ドルになる可能性があります。したがって、価格が上昇するとロングが自動的にショートにインセンティブを与えるため、永久先物価格は原資産のスポット市場価格に近づきます。

資金調達率は通常、取引ポジションのわずかな割合ですが、長期的には合計して利益と損失の値に影響を与える可能性があるため、その仕組みを理解する必要があります。

てこの作用

永久契約により、レバレッジへのアクセスが可能になります。つまり、取引残高が処理できるよりも大きなポジションを管理することができます。レバレッジは、すぐに多くのお金を稼ぐのに役立ちますが、適切なリスク管理を採用しないと、すべてのお金を失うか、取引残高を超える可能性があるため、危険な場合もあります。

弱気相場での効率的な取引方法

スポット市場に対する永久先物市場の主な利点の 1 つは、永久先物を取引すると、弱気相場と強気相場の両方で有利になることです。

暗号資産の価格が下落しているため、スポットトレーダーは通常、弱気相場中にポジションを追加することを控えます。彼らはせいぜい、弱気市場を生き残るために戦略を使用しようとします。

一方、永久先物トレーダーは、弱気相場の間にショートポジションを保持し、市場の低迷時に利益を上げ続けることができます. レバレッジがあれば、わずかな市場の動きの中で、それがなければ得たよりも多くの利益を上げることができます。

先物取引のリスクが高い

無期限先物契約は、他のデリバティブと同様に、暗号通貨を所有せずに取引できるようになるため、非常に大きなメリットがあります。さらに、レバレッジにより、スポット市場と比較して短期的により多くの潜在的な利益を提供します。それでも、リスクを適切に管理しないと、取引残高をすべて失う可能性があります。

無期限契約取引は、Bybit、Binance、BitMEX などの多くの取引プラットフォームで利用できます。